Title : SINO ระยะยาวกำไรโต ราคาเป้าหมาย 2.02 - 2.50 บาท

2023-09-20 By. Admin [View 573]

*** เทรดวันแรกพุ่งกระฉูด

​"นันท์มนัส วิทยศักดิ์พันธ์" ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท ไซโน โลจิสติกส์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ SINO เปิดเผยว่า พอใจมากกับราคาหุ้นที่เข้าซื้อขายวันแรก โดยเปิดตลาดที่ 1.60 บาท เพิ่มขึ้น 14.29% จากราคาจองซื้อหุ้นไอพีโอที่ 1.40 บาท และขึ้นไปสูงสุดถึง 1.97 บาท หรือ เพิ่มขึ้น 41% โดยปิดการซื้อขายวันนี้ที่ 1.93 บาท เพิ่มขึ้น 0.53 บาท จากราคาไอพีโอ หรือ 37.86% มูลค่าการซื้อขาย 1,940.87 ล้านบาท
 
*** เดินหน้าทำเงินต่อยอดลงทุน-ดีล 2 พันธมิตร ตปท.
​ทั้งนี้ บริษัทฯ มีแผนการนำเงินระดมทุนในครั้งนี้ไปขยายธุรกิจ ได้แก่ การลงทุนเพื่อขยายพื้นที่บริการรับฝากตู้สินค้าคอนเทนเนอร์ การลงทุนกับพันธมิตรทางธุรกิจ ทั้งในประเทศและกลุ่มประเทศอาเซียน และเพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียนของบริษัท
​ขณะที่ปัจจุบันอยู่ระหว่างเจรจากับพันธมิตรต่างประเทศจำนวน 2 ราย ในประเทศมาเลเซียและเวียดนาม เพื่อลงทุนขยายกิจการที่เกี่ยวเนื่องกับธุรกิจโลจิสติกส์ โดยตั้งเป้าหมายในการเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาดและขยายฐานลูกค้าเพิ่มเติมในภูมิภาคอาเซียน คาดว่าจะมีความชัดเจนภายในไตรมาสที่ 1/67 หนุนให้ปริมาณการให้บริการขนส่งตู้คอนเทนเนอร์ในปีหน้าเติบโตขึ้นแตะที่ระดับ 5-6 หมื่นตู้ต่อปี จากปีนี้คาดอยู่ที่ 4 หมื่นตู้

​ขณะเดียวกันคาดว่าผลงานในช่วงครึ่งหลังของปี 66 จะเติบโตได้ดีกว่าช่วงครึ่งปีแรก จากเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นของธุรกิจ โดยเฉพาะในแง่ของปริมาณการขนส่งตู้คอนเทนเนอร์ อย่างไรก็ตาม เชื่อว่าสถานการณ์ค่าระวางเรือที่อยู่ในระดับสูงนั้น อยู่ในจุดที่พ้นจุดต่ำสุดไปแล้ว
 
*** SJWD โผล่ถือหุ้นใหญ่อันดับ 5 สัดส่วน 4.21%
​สำหรับการเข้ามาถือหุ้นของ บริษัท เอสซีจี เจดับเบิ้ลยูดี โลจิสติกส์ จำกัด (มหาชน) หรือ SJWD ในสัดส่วน 4.21% เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับ 5 ของบริษัทนั้น เป็นการเข้ามาซื้อหุ้นไอพีโอของบริษัทเพื่อเป็นพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ (Strategic partner) และเชื่อว่าเป็นการเข้ามาถือหุ้นระยะยาว โดย SJWD เป็นผู้ประกอบธุรกิจโลจิสติกส์รายใหญ่ ซึ่งมองว่าบริษัทจะได้รับประโยชน์จากการมีความร่วมมือระหว่างธุรกิจ (Synergy) ในอนาคตร่วมกัน
 
*** โบรกฯ เชียร์ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 2.02 - 2.50 บ.
​บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ฟินันเซีย ไซรัส แนะนำ "ซื้อ" ราคาเหมาะสม 2.50 บาท โดยประเมินว่า SINO เป็นผู้ให้บริการขนส่งสินค้าทางทะเล ทางบก ทางอากาศ และบริการต่อเนื่องหลายรูปแบบ โดยรายได้หลักกว่า 90% มาจากการขนส่งทางเรือ (Sea freight forwarder) ด้วยประสบการณ์กว่า 23 ปีประกอบกับการเริ่มต้นด้วยเส้นทางการขนส่งทางทะเลไปยังโซนอเมริกาเหนือ ทำให้บริษัทชำนาญในเส้นทางไทย-อเมริกาเหนือซึ่งมีความยากกว่าเส้นทางอื่น
​ขณะที่ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาค่าระวางเส้นทางอเมริกาเริ่มขยับขึ้น ขณะที่เส้นทางเอเชียยังนิ่ง เชื่อว่า SINO จะฟื้นเร็วกว่า freight forwarder รายอื่น เงินที่ได้จาก IPO จะนำไปขยายพื้นที่บริการรับฝากตู้สินค้าคอนเทนเนอร์ ลงทุนกับพันธมิตรทางธุรกิจทั้งในประเทศและประเทศ ASEAN คาดกำไรปี 67 เติบโต 48%

​ด้าน บล.ดาโอ (ประเทศไทย) แนะนำ "ซื้อ" คาดกำไรปี 67 จะทำได้ 195 ล้านบาท เติบโต 48% จากปีนี้ มาจากค่าระวางเรือที่เพิ่มขึ้น, จำนวนตู้คอนเทนเนอร์ให้บริการเพิ่มขึ้นเป็น 45,000 TEUs และการขยายคลังสินค้าแห่งใหม่ ประเมินราคาเหมาะสม 2.20 บาท อิง PER ปี 67 ที่ 17 เท่า ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยของ Peers ได้แก่ WICE, LEO และ SONIC
​ขณะที่ บล.กรุงศรี พัฒนสิน แนะนำ "ซื้อ" ประเมินมูลค่าพื้นฐาน 2.10 บาท/หุ้น อิงระดับ P/E ปี 67 ที่ 17 เท่า (ค่าเฉลี่ยของบริษัทธุรกิจใกล้เคียงกัน ได้แก่ WICE, LEO และ NCL, Fig1) โดย SINO ดำเนินธุรกิจให้บริการโลจิสติกส์ระหว่างประเทศอย่างครบวงจร (ทางทะเล ทางอากาศ ทางบก คลังสินค้า และงานบริการโลจิสติกส์) มีจุดเด่นจากการเป็นผู้ให้บริการขนส่งสินค้าทางทะเลเส้นทาง ไทย-สหรัฐอเมริกา อันดับ 6 ของโลก และอันดับ 1 เมื่อเทียบกับบริษัทสัญชาติไทยด้วยกัน ผลการดำเนินงานมีแนวโน้มฟื้นตามค่าระวางเรือ เราคาดกำไรสุทธิครึ่งหลังปี 66 เติบโต 56% เทียบครึ่งปีแรก และ ปี 67 เติบโต 47% เทียบกับปีนี้
​ส่วน บล.โกลเบล็ก คาดรายได้และกำไรปี 67 จะเติบโต 23.4% และ 64.5% ตามลำดับ สู่ 2,577 ล้านบาท และ 181 ล้านบาท ตามลำดับ โดยได้แรงหนุนจากการขยายเส้นทางให้บริการไปยังมาเลเซีย เวียดนาม และอินโดนีเซีย ประเมินราคาเหมาะสมด้วยวิธี Prospective P/E Ratio โดยใช้ P/E ที่ 18.3 เท่า ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 2 ปีของ WICE, LEO และ III ที่ดำเนินธุรกิจคล้ายคลึงกันและจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ได้ราคาพื้นฐานที่ 2.02 บาท

TAGS :