Title : NER ออเดอร์เพิ่มขึ้นจากไตรมาส3

2023-11-23 By. Admin [View 476]

นายชูวิทย์ จึงธนสมบูรณ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท นอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ NER ผู้ดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายยางแผ่นรมควัน ยางแท่ง และยางผสม เพื่อจำหน่ายไปยังผู้ผลิตในอุตสาหกรรมต่างๆ ตั้งเป้าปริมาณขายปี 67 เท่ากับปี 66 ที่ 5 แสนตัน แต่รายได้จะเติบโตจากราคาขายที่ฟื้นตัว 6-7% จากดีมานด์ยางล้อรถใหม่ใน EV ที่ยังคงเติบโต ประกอบกับสถานการณ์เอลนีโญช่วยหนุน และมีอัพไซต์จากลูกค้าญี่ปุ่นรายใหญ่ หลังได้รับการตรวจรับรองโรงงานแล้ว

คาดแนวโน้มกำไร 4Q/66 อาจเป็นไตรมาสดีสุดในปี 66 จากปัจจัย 3ประการ คือ 1) ออเดอร์ที่เพิ่มขึ้นจากไตรมาส 3 ที่ถูกเลื่อนส่งมอบ และเป็นช่วง High Season 

2) ราคายางฟื้นตัวขึ้นราว 6-7%QoQ 

 3) ทำให้ %GPM มีแนวโน้มเติบโตดีขึ้นเช่นกัน ทั้งนี้ Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 66 ราว 1,597 ลบ. 

- ความเห็น เรามีมุมมองเป็นกลางถึงบวกต่อผลประกอบการ 4Q66 และปี 67 มีโอกาสเติบโตจากราคาขายที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม U.rate ปัจจุบันอยู่ที่ระดับ 97% ทำให้มีโอกาสเติบโตจากปริมาณขายได้ไม่มาก ทั้งนี้ โรงงานแห่งใหม่จะช่วยเพิ่มกำลังผลิตราว 3 แสนตัน จะเริ่ม ก่อสร้างกลางปี 67 และเริ่มผลิต 50% ในปี 68 ซึ่งจะมาช่วยรองรับการเติบโตในอนาคต ปัจจุบันราคาหุ้นปรับลง 26%YTD มี PE ที่ 5.85x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 10x สะท้อนผลประกอบการที่อ่อนแอไปแล้ว โดยราคาเหมาะสม Bloomberg Consensus 5.82 บาท Upside 25% แนะนำ "ซื้อ"

TAGS :